Сделка по слиянию крупнейшего сырьевого трейдера Glencore и горнодобывающей компании Xstrata вновь под угрозой срыва. "Это необязательная сделка", - намекнул сегодня после оглашения финансовых результатов за первое полугодие гендиректор Glencore Айван Глайзенберг, пишут "Ведомости".
Как и прежде, компании не могут договориться из-за коэффициента обмена акций при слиянии. Изначально планировалось, что Glencore (уже владеет 34% акций Xstrata) за каждую акцию Xstrata предложит 2,8 своей акции. Но в июне Qatar Holding, второй крупнейший после самой Glencore акционер Xstrata (11% акций), посчитал, что соотношение 3,25 к одному "обеспечит более адекватное распределение пользы от сделки".
Глайзенберг заявил сегодня, что не понимает, как можно быть недовольным соотношением 2,8:1. "Еще ни один инвестор или акционер не привел мне реального довода, который хоть как-то обосновывал соотношение в 3,25:1", - заявил он. Даже совет директоров Xstrata, который и посоветовал увеличить соотношение, осознает, что 2,8 - это хорошее предложение, считает Глайзенберг (цитаты по The Wall Street Journal).
"Глайзенберг как будто играет в покер. И его ставки очень высоки, - заявил Bloomberg Руперт Натан, руководитель отдела управления британскими фондами в Fat Prophets. - Учитывая то, как распределены доли [основных акционеров], они [Glencore] должны либо улучшить предложение, либо отказаться от сделки". Чтобы заблокировать сделку, акционерам Xstrata нужно набрать всего 16,48% голосов(Glencore по закону голосовать не может).
"Глайзенберг еще может сделать новое предложение Qatar Holding в последнюю минуту, но сейчас мы наблюдаем за срывом крупнейшей за последние пять лет сделки в секторе полезных ископаемых", - сказал Financial Times банкир, знакомый с ходом переговоров.
Также на желание Glencore не объединяться может повлиять и мрачный прогноз компании по сырьевому рынку. "Мы не ожидаем улучшения рыночных и экономических условий в ближайшее время", - заявил сегодня Глайзенберг. Это заявление - еще одно подтверждение отказа идти на условия Xstrata, сказал FT аналитик Liberum Capital Аш Лазенбай. "Риск срыва сделки остается высоким", - добавил он.
Итоговое голосование пройдет 7 сентября. Среди других условий сделки - выплата компенсаций за слияние 73 ключевым сотрудникам Xstrata в размере 270 млн долл. в виде акций, при условии, что объединенная компания сможет сэкономить более 50 млн долл. в год. Компенсация гендиректору Xstrata Мику Дэвису, если он сможет сэкономить 300 млн долл. за два года после совершения сделки, составит 45 млн долл. (около 15 млн долл. в год). В случае совершения сделки капитализация объединенной компании составит 66 млн долл. Сумма сделки оценивается в 30 млрд долл.
Сегодня Glencore также сообщила, что ее чистая прибыль в первом полугодии снизилась до 1,81 млрд долл. с 2,44 млрд долл. за аналогичный период прошлого года. Аналитики прогнозировали снижение до 1,6 млрд долл. Операционная прибыль маркетингового подразделения Glencore снизилась на 11%, производственного - на 32%.
